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Os funcionários do Federal Reserve dos EUA sinalizaram que esperam cortar as taxas de juros apenas uma vez este ano, adotando uma postura mais restritiva sobre a inflação ao manter os custos de empréstimos no nível mais alto em 23 anos.

Previsões atualizadas na quarta-feira mostraram que a mediana de formuladores de políticas do Fed previa fazer um corte de um quarto de ponto percentual este ano, surpreendendo analistas que haviam precificado dois cortes antes do relatório. O banco central manteve as taxas entre 5,25% e 5,5%.

As novas previsões marcaram uma mudança significativa em relação ao último “gráfico de pontos” do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em março, quando as autoridades sinalizaram três cortes este ano, mostrando preocupações persistentes de que a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed.

A perspectiva de apenas um corte antes do final do ano será um golpe para o presidente Joe Biden, que colocou a economia e os esforços para combater a inflação no centro de sua campanha de reeleição.

O sinal de postura restritiva do Fed veio apesar da divulgação — poucas horas antes da reunião — de dados do índice de preços ao consumidor (CPI) mais fracos do que o esperado para maio, que desencadearam um forte rally no mercado de ações e empurraram para baixo os rendimentos do Tesouro, com os analistas apostando em dois cortes de taxas este ano.

O presidente do Fed, Jerome Powell, descreveu o número do CPI como “encorajador” e minimizou as previsões do comitê para uma inflação mais alta como tendo um elemento de “conservadorismo”.

Powell acrescentou que, com 15 dos 19 membros apoiando um ou dois cortes, qualquer uma das opções era “plausível”.

Esse movimento foi parcialmente revertido após a reunião do Fed, com as ações reduzindo seus ganhos, os rendimentos do Tesouro subindo dos mínimos da sessão e os comerciantes recuando nas expectativas de um corte já em setembro.

As expectativas de um corte de taxa em setembro — a última reunião do Fed antes da eleição presidencial de novembro — caíram para cerca de 64%, de mais de 80% antes do anúncio do banco central na quarta-feira.

Após um período de negociações instáveis ​​após a declaração de Powell, o S&P 500 terminou o dia com alta de 0,9%, enquanto o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, subiu 1,5%. O rendimento do Tesouro a dois anos, que se move com as expectativas de taxa de juros, caiu 0,07 pontos percentuais para 4,76%.

Os membros do FOMC na quarta-feira reconheceram que “houve um progresso adicional modesto” em direção à meta de inflação de 2% — uma afirmação mais confiante do que na última votação de política em maio.

Mas quatro membros do comitê disseram que esperavam não fazer cortes, enquanto sete disseram que pensavam em fazer apenas um corte de um quarto de ponto. Oito dos 19 membros apoiaram dois cortes.

A projeção mediana para a taxa básica dos fundos federais foi de 5,1%, implicando pouco mais de um corte de um quarto de ponto.

Gargi Chaudhuri, chefe da iShares Investment Strategy Americas na BlackRock, disse que o sinal do gráfico de pontos de apenas um corte de taxa não mudou suas expectativas para a estratégia do Fed este ano.

“Acho que eles deixaram o caminho aberto para cortar as taxas em setembro, se continuarem a obter melhorias na inflação”, disse Chaudhuri. “Você tem um Fed que vai continuar a não reagir exageradamente a qualquer ponto de dado único, incluindo dados de inflação mais suaves esta manhã.”

O último sinal dos funcionários do Fed sobre as taxas de juros também veio juntamente com as novas previsões do banco central para o crescimento, que mostram a economia dos EUA expandindo-se em 2,1% em 2024, inalterada em relação à previsão anterior.

Os formuladores de políticas agora esperam que a inflação de despesas de consumo pessoal (PCE) seja de 2,6% este ano, em comparação com uma estimativa de 2,4% feita em março. Eles visam um PCE principal de 2%.

Sua estimativa de 2024 para o Núcleo do PCE, sua medida preferida de inflação subjacente, subiu de 2,6% para 2,8%. As expectativas para o Núcleo do PCE e o PCE total em 2025 aumentaram ligeiramente, de 2,2% em março para 2,3%.

O FOMC previu que o desemprego permaneceria em 4% até o final do ano.

A decisão do Fed de manter as taxas foi amplamente esperada no mercado, mas ocorre após seus homólogos na Zona do Euro e no Canadá terem reduzido os custos de empréstimos nas últimas semanas.

Matéria publicada pelo Financial Times no dia 12/06/2024, às 19h41 (horário de Brasília)