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O mercado de trabalho dos EUA recuou mais do que o esperado em julho, adicionando 114.000 empregos à medida que a taxa de desemprego subia, levando os analistas a aumentar as apostas no corte das taxas de juros do Federal Reserve este ano.

O número de sexta-feira da Secretaria de Estatísticas Trabalhistas (Bureau of Labor Statistics – BLS) ficou bem abaixo das expectativas dos economistas de 175.000 novos cargos, e os 179.000 empregos revisados para baixo adicionados no mês anterior.

Também foi muito menor do que o ganho médio mensal de 215.000 nos 12 meses anteriores. A taxa de desemprego subiu para 4,3%, o quarto aumento mensal consecutivo.

Os rendimentos e ações do Tesouro caíram após a divulgação dos dados.

Os traders do mercado futuro aumentaram drasticamente as apostas em cortes nas taxas de juros, precificando uma redução de mais de um ponto percentual este ano.

Isso se compara a pouco mais de 0,75 pontos percentuais antes do relatório. Também implica em pelo menos um corte de 0,5 pontos percentuais este ano, já que o Fed tem apenas três reuniões restantes antes de janeiro.

No entanto, o presidente do Fed, Jay Powell, disse na quarta-feira que um movimento maior “não é algo em que estamos pensando agora”.

O rendimento do Tesouro de dois anos, que acompanha as expectativas das taxas de juros, caiu para seu nível mais baixo desde maio de 2023, mas depois reverteu algumas dessas perdas. Caiu 0,2 pontos percentuais para 3,96% logo após o sino de abertura.

O S&P 500 caiu 1,5 por cento, com o Nasdaq Composite caindo 2,4 por cento.

Os dados vêm à medida que uma liquidação global de ações ganha ritmo na sexta-feira, motivada por temores crescentes sobre uma desaceleração econômica dos EUA após resultados fracos de empresas de consumo e tecnologia nesta semana.

“Há muito mais fraqueza neste relatório do que qualquer tipo de força que possamos apontar”, disse Derek Tang, economista da empresa de pesquisa LH Meyer.

Ryan Sweet, chefe de economia dos EUA da Oxford, acrescentou: “[A leitura é] decepcionante, mas não acho que queremos ficar muito alto ou muito baixo no mercado de trabalho com base em um único mês”.

Na quarta-feira, o Fed manteve as taxas de juros em uma máxima de 23 anos, entre 5,25 e 5,5 por cento, mas Powell disse que o banco pode começar a cortar as taxas em sua próxima reunião em setembro.

Essa reunião será a última antes da eleição presidencial de novembro.

A inflação caiu substancialmente de seu pico de 2022 em direção à meta de 2% do Fed, e as autoridades estão cautelosas para evitar prejudicar a economia desnecessariamente, esperando muito tempo para cortar as taxas.

Powell disse que não precisava mais ver evidências de um mercado de trabalho enfraquecido para se sentir confiante de que a inflação estava sob controle.

“Não penso agora no mercado de trabalho em seu estado atual como uma fonte provável de pressões inflacionárias significativas”, disse ele na quarta-feira. “Portanto, eu não gostaria de ver o material esfriar ainda mais no mercado de trabalho.”

O objetivo do Fed é realizar o chamado pouso suave para a economia, em que a inflação volta à meta sem um aumento acentuado nos cortes de empregos. Esse cenário se mostrou difícil no passado, com esforços para esfriar economias superaquecidas muitas vezes resultando em recessões.

As autoridades do Fed acreditam que estão a caminho de evitar esse resultado, mas uma liquidação de ações na sexta-feira, motivada em parte por dados fracos do mercado laboral, sugeriu que os mercados estão ficando nervosos com uma possível desaceleração.

“Se eles não cortarem as taxas, correm o risco de criar uma recessão que não querem”, disse Michael Gapen, chefe de economia dos EUA do Bank of America, que trabalhou anteriormente no Fed.

Até agora, as empresas responderam às taxas de juros mais altas eliminando vagas de emprego em vez de demitir trabalhadores. O número de vagas de emprego desacelerou em junho, de acordo com dados desta semana, caindo para cerca de 8 milhões após atingir um pico pouco acima de 12 milhões em 2022.

O relatório de sexta-feira mostrou que empregos foram adicionados nos setores de saúde, construção, transporte e armazenamento. As contratações estagnaram em setores como manufatura, vendas no varejo e lazer e hospitalidade.

Na sexta-feira, o presidente dos EUA, Joe Biden, reconheceu que o emprego está “crescendo mais gradualmente”, mas ressaltou que o investimento empresarial “continua forte”.

Os ganhos médios por hora aumentaram 0,2% no mês e aumentaram 3,6% no ano passado.

O BLS disse que um furacão que atingiu o Texas no início do processo de coleta para o relatório de empregos de julho não teve “nenhum efeito perceptível” nos dados.

Matéria publicada pela Financial Times no dia 02/08/2024, às 10h45 (horário de Brasília)