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A Grã-Bretanha sofreu um aumento inflacionário maior do que o esperado em abril, levando os investidores a apostar que o Banco da Inglaterra reduzirá seu ritmo já gradual de cortes nas taxas de juros.

A taxa de inflação anual atingiu 3,5% em abril, sua maior leitura desde janeiro de 2024. O aumento de 2,6% em março foi o maior entre dois meses desde 2022, quando o crescimento dos preços disparou acima de 10%.

Um aumento nas tarifas aéreas durante o feriado da Páscoa foi um dos motivos da forte alta.

Uma pesquisa da Reuters com economistas apontava para uma leitura de 3,3% em abril. No início deste mês, o Banco da Inglaterra havia projetado uma inflação de preços ao consumidor de 3,4%.

A Grã-Bretanha agora tem a segunda maior taxa de inflação entre todas as grandes economias da Europa Ocidental, atrás da Holanda.

Os dados aumentarão a inquietação sobre as perspectivas para a economia britânica, que cresceu fortemente no início de 2025, mas provavelmente desacelerará.

A ministra das Finanças, Rachel Reeves, disse que estava decepcionada.

“Estamos muito longe da inflação de dois dígitos que vimos no governo anterior, mas estou determinado a ir mais longe e mais rápido para colocar mais dinheiro no bolso das pessoas”, disse Reeves.

A libra esterlina inicialmente se valorizou em relação ao dólar americano após os números, mas depois se desvalorizou. Os títulos do governo britânico tiveram desempenho inferior ao de outros títulos do governo.

A chance de um corte na taxa do BoE em agosto foi reduzida para 40% pelos investidores, ante 60% antes dos dados de inflação.

No entanto, os preços dos futuros de taxas de juros sugeriram que os investidores previram cerca de 37 pontos-base de cortes nas taxas do BoE até o final de 2025, pouca mudança em relação a terça-feira.

Allan Monks, economista do JP Morgan, disse que os dados colocam em questão a probabilidade de um corte nas taxas durante o verão.

“A surpresa reforçará o viés agressivo do BoE”, disse Monks em nota a clientes. “A porta para um corte em junho parece fechada e a probabilidade de um corte em agosto (ainda nosso cenário base) diminuiu.”

‘Abril horrível’

A inflação dos preços dos serviços – um indicador-chave da pressão inflacionária doméstica – saltou para 5,4% em termos anuais em abril, acima de todas as previsões da pesquisa da Reuters, que previa um aumento para 4,8%. Ficou muito acima da previsão do Banco da Inglaterra de uma leitura de 5,0% para abril.

Somente em abril, os preços dos serviços aumentaram 2,2% — o maior aumento mensal em 34 anos.

O ONS disse que a ocasião do feriado da Páscoa, que ocorreu em abril deste ano, provavelmente contribuiu para o grande aumento nas tarifas aéreas, que aumentaram 27,5% em relação a março, o segundo maior aumento mensal já registrado para abril.

Analistas da consultoria Pantheon Macroeconomics disseram que nem todo o aumento na inflação de serviços pode ser atribuído às tarifas aéreas mais altas e que sua previsão de mais dois cortes nas taxas do BoE neste ano agora está incerta.

Os jornais classificaram o mês passado como “Abril Terrível” por causa dos aumentos nos preços do gás, da eletricidade e da água, além dos impostos mais altos para os empregadores — tudo isso está elevando a inflação.

O BoE previu que a inflação atingirá 3,7% até setembro.

Alguns funcionários do banco central discordam de sua principal premissa de que o aumento da inflação não terá efeitos de longo prazo no comportamento de preços.

O economista-chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill, disse na terça-feira que o ritmo dos cortes nas taxas de juros foi muito rápido, dadas as pressões salariais ainda fortes sobre a inflação, mas seu voto neste mês para manter os custos dos empréstimos inalterados provavelmente seria “um salto”, não uma parada.

Uma pesquisa com empregadores publicada na quarta-feira sugeriu que os empregadores estavam começando a reduzir os aumentos salariais dos funcionários.

O BoE reduziu as taxas de juros em um quarto de ponto, para 4,25%, em 8 de maio, em uma votação dividida entre três, com dois membros do Comitê de Política Monetária favorecendo um corte maior, e dois — incluindo Pill — favorecendo uma manutenção.

Matéria publicada na Reuters, no dia 21/05/2025, às 04:36 (horário de Brasília)