Notícia

Os consumidores dos EUA frearam em abril após o mês mais forte de gastos desde o início de 2023, enquanto a inflação permaneceu controlada, consistente com uma economia em desaceleração.

Os gastos pessoais ajustados pela inflação aumentaram 0,1% após alta de 0,7% no mês anterior, mostraram dados do Bureau of Economic Analysis na sexta-feira.

O índice de preços das despesas de consumo pessoal, excluindo alimentos e energia, aumentou 0,1% em relação ao mês anterior. Em comparação com o ano anterior, o chamado núcleo da inflação subiu 2,5% em relação a abril de 2024 — o menor avanço anual em mais de quatro anos.

Métrica	Real	Estimativa
Índice de preços PCE (MoM)	+0,1%	+0,1%
Índice de preços PCE básico (MoM)	+0,1%	+0,1%
Índice de preços PCE (YoY)	+2,1%	+2,2%
Índice de preços PCE básico (YoY)	+2,5%	+2,5%
Gastos reais do consumidor (MoM)	+0,1%	0,0%

Os números ilustram uma onda de ansiedade entre muitos consumidores americanos em relação à economia após o trimestre mais fraco em termos de gastos em quase dois anos. Embora os impostos mais altos sobre as importações ainda não tenham se refletido de forma mais ampla na alta dos preços dos produtos, o sentimento despencou e as perspectivas para as finanças pessoais estão em um nível recorde de baixa.

O modesto aumento nos gastos refletiu um aumento nos serviços que mais do que compensou o declínio nos gastos com bens duráveis.

Ao mesmo tempo, o governo Trump recuou ou suspendeu algumas tarifas, enquanto os negociadores trabalham em acordos comerciais com parceiros-chave, incluindo a China e a União Europeia. Na quarta-feira, um tribunal americano emitiu uma decisão que bloqueia muitos dos impostos de importação.

Dados separados divulgados na sexta-feira mostraram uma redução maciça do déficit comercial de mercadorias dos EUA em abril, devido à maior queda de importações da história.

O constante estado de fluxo na política comercial, no entanto, alimentou a incerteza, com as atitudes de consumo dos consumidores em jogo. Enquanto isso, as autoridades do Federal Reserve provavelmente manterão as taxas de juros inalteradas no futuro próximo até que tenham mais clareza sobre o impacto das tarifas não apenas nos preços, mas também em outros pilares da economia, como o mercado de trabalho e os gastos do consumidor.

Economistas estão atentos ao grau em que as empresas estão repassando impostos de importação mais altos aos consumidores. Uma medida de inflação de bens que exclui alimentos e energia subiu 0,3%.

Embora muitas empresas tenham absorvido ou compensado grande parte do impacto das tarifas, varejistas como Walmart Inc. e Macy’s Inc. indicaram que os americanos começarão a ver aumentos de preços em breve.

Custos dos Serviços

Os preços dos serviços básicos — uma categoria monitorada de perto que exclui habitação e energia — permaneceram praticamente estáveis. Foi o menor nível em cinco anos.

De acordo com a ata da reunião de maio do Fed, divulgada no início desta semana, funcionários do banco central reduziram suas expectativas de crescimento econômico em 2025 e 2026, refletindo as políticas comerciais anunciadas.

E embora o crescimento do emprego tenha desacelerado desde o ano passado, o mercado de trabalho continua sendo o principal motor dos gastos do consumidor. A renda real disponível aumentou 0,7% pelo segundo mês, impulsionada pelas transferências governamentais, de acordo com o BEA.

Excluindo as transferências governamentais, a renda pessoal ainda avançou em ritmo saudável. Os salários nominais e ordenados subiram 0,5% pelo terceiro mês consecutivo. A taxa de poupança aumentou para 4,9%, a mais alta em quase um ano.

Matéria publicada na Bloomberg, no dia 30/05/2025, às 09:32 (horário de Brasília)