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Mesmo para seus padrões, a última reviravolta de Donald Trump em relação à Ucrânia foi rápida. Na semana passada, ele começou a promover uma cúpula com Vladimir Putin para discutir um cessar-fogo na guerra da Rússia. Ao final, ele cancelou a cúpula e endureceu as medidas americanas sobre a economia russa pela primeira vez em sua segunda presidência, adotando uma medida que o governo Biden sempre rejeitou: impor sanções às maiores petrolíferas russas, a Rosneft e a Lukoil. Combinadas com novas restrições da UE à energia russa, essas medidas constituem um golpe poderoso para a economia de guerra de Moscou.

A paciência de Trump com Putin chegou ao limite, mais uma vez, depois que o Kremlin rejeitou os apelos dos EUA por um cessar-fogo nas atuais linhas de frente, dias após os dois homens terem conversado por telefone. O presidente dos EUA respondeu, desta vez, com uma mudança significativa em seus esforços para trazer o presidente russo à mesa de negociações. Seu governo, como o anterior, temia que atacar os exportadores de petróleo russos pudesse causar um aumento prejudicial nos preços. Uma recente moderação nos preços globais e a esperança de que os produtores do Golfo, que Trump vem cortejando, estivessem prontos para produzir mais, parecem ter dado à Casa Branca confiança para agir.

Junto com os terceiro e quarto maiores produtores da Rússia, Gazprom Neft e Surgutneftegaz, visados ​​nos últimos dias da Casa Branca de Biden, os EUA agora colocaram na lista negra as quatro maiores empresas de petróleo da Rússia, responsáveis ​​por cerca de quatro quintos de suas exportações de petróleo.

As medidas reduzirão as receitas de um setor que contribui com cerca de um terço do orçamento estatal da Rússia. A extensão dependerá, em parte, de como seus maiores clientes de petróleo, China e Índia, responderão e da eficácia com que as sanções poderão ser aplicadas contra os esforços da Rússia para evitá-las, utilizando a rede de empresas de fachada, petroleiros e seguradoras paralelas que construiu para tentar contornar o teto do preço do petróleo imposto em 2022.

Mas a ameaça de perder o acesso ao sistema financeiro baseado no dólar por ter qualquer envolvimento com entidades sancionadas pelos EUA é um poderoso desincentivo. No final da semana passada, as maiores refinarias da Índia e da China estavam considerando reduzir as importações de petróleo russo.

O presidente dos EUA reverteu sua insistência anterior de que os países da UE deveriam encerrar suas próprias importações de petróleo russo antes que Washington agisse. Mas a UE impôs na quinta-feira sanções adicionais ao setor energético, reforçando a proibição de transações da Rosneft e da Gazprom Neft e proibindo a importação de gás natural liquefeito russo até janeiro de 2027. A UE também tem como alvo mais 117 petroleiros da frota paralela da Rússia. É lamentável que a oposição belga tenha atrasado o endosso da UE a uma iniciativa separada — um empréstimo de “reparações” de € 140 bilhões lastreado em ativos russos congelados — o que teria sido um golpe duplo para Moscou. Os líderes da UE precisam encontrar uma maneira de fazê-lo até dezembro, ou o aumento das sanções não terá sentido.

As novas medidas econômicas não mudarão os cálculos de Putin da noite para o dia. O presidente russo está preparado para infligir danos profundos às perspectivas econômicas de seu país em busca de uma guerra que considera crucial para a segurança do país e seu próprio legado. No entanto, as sanções são erroneamente denunciadas pelos críticos como ineficazes, pois até agora não conseguiram derrubar a economia russa nem interromper a guerra. Seu impacto cumulativo e pernicioso está começando a se manifestar na estagnação do crescimento russo, na inflação persistente e na deterioração da situação fiscal. Em uma guerra de atrito, qualquer passo que jogue mais areia nas engrenagens da máquina de guerra do oponente vale a pena.

O presidente russo está convencido de que suas forças sempre poderão sobreviver às da Ucrânia. Se a UE cumprir seu compromisso de substituir o financiamento americano e a Casa Branca de Trump se mantiver firme em suas novas sanções, os custos para Moscou serão muito maiores.

Matéria publicada no Financial Times, no dia 26/10/2025, às 14:07 (horário de Brasília)