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Os riscos de que a economia global entre em recessão neste ano são altos, de acordo com a maioria dos economistas em uma pesquisa da Reuters, na qual dezenas disseram que as tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, prejudicaram o sentimento empresarial.

Apenas três meses atrás, o mesmo grupo de economistas que cobria quase 50 economias esperava que a economia global crescesse a um ritmo forte e constante.

Mas a iniciativa de Trump de reformular o comércio mundial impondo tarifas sobre todas as importações dos EUA causou impacto nos mercados financeiros, eliminando trilhões de dólares em valor de mercado e abalando a confiança dos investidores nos ativos dos EUA, incluindo o dólar, como um porto seguro.

Embora Trump tenha suspendido as tarifas mais pesadas impostas a quase todos os parceiros comerciais por alguns meses, uma taxa geral de 10% permanece, bem como uma tarifa de 145% sobre a China, o maior parceiro comercial dos Estados Unidos.

“Já é difícil para as empresas pensarem em julho agora, sem saber quais serão as tarifas recíprocas. Tentem planejar para o próximo ano. Quer dizer, quem sabe como será, quanto mais daqui a cinco anos”, disse James Rossiter, chefe de estratégia macroeconômica global da TD Securities.

Diante de incertezas crescentes e impostos sobre produtos tão altos quanto os do século passado, muitas empresas globais retiraram ou cortaram previsões de receita.

Demonstrando unanimidade incomum, nenhum dos mais de 300 economistas entrevistados entre 1 e 28 de abril afirmou que as tarifas tiveram um impacto positivo no sentimento empresarial, com 92% afirmando “negativo”. Apenas 8% afirmaram “neutro”, principalmente da Índia e de outras economias emergentes.

Três quartos dos economistas reduziram sua previsão de crescimento global para 2025, elevando a mediana de 3,0% para 2,7% em uma pesquisa de janeiro. O Fundo Monetário Internacional (FMI) apresentou uma previsão um pouco mais alta, de 2,8%.

As economias individuais pesquisadas mostraram uma tendência semelhante; as previsões medianas foram cortadas para 28 das 48 economias pesquisadas.

Entre as outras, para 10 economias a visão consensual permaneceu inalterada e para 10, incluindo Argentina e Espanha, a visão foi ligeiramente melhorada, baseada principalmente em desenvolvimentos domésticos.

A previsão era de que a China e a Rússia cresceriam 4,5% e 1,7% respectivamente, superando os EUA. Essas estimativas medianas permaneceram inalteradas em relação à pesquisa do último trimestre.

No entanto, as previsões de crescimento para o México e o Canadá foram rebaixadas em relação a janeiro por algumas das maiores margens, para 0,2% e 1,2%. A maioria dessas revisões ocorreu no último mês.

A divisão para 2026 foi quase a mesma, sugerindo que a tendência de queda nas expectativas de crescimento que começou com a imposição de tarifas por Trump é profunda e difícil de corrigir.

Questionados sobre o risco de uma recessão global este ano, 60% — 101 de 167 — disseram que era alto ou muito alto. Sessenta e seis disseram que era baixo, incluindo quatro que responderam que era muito baixo.

“É um ambiente muito difícil para ser otimista em relação ao crescimento”, disse Timothy Graf, chefe de estratégia macro para Europa, Oriente Médio e África na State Street.

“Poderíamos nos livrar das tarifas hoje e ainda assim teríamos causado muitos danos, apenas do ponto de vista dos EUA como um ator confiável em acordos bilaterais e multilaterais que vão do comércio à defesa comum.”

O progresso que os bancos centrais fizeram nos últimos anos para controlar o pior aumento da inflação global em décadas, aumentando as taxas de juros em rápida sucessão, também deve estagnar devido às tarifas, que os economistas concordam que são inflacionárias.

“Cortar o seu maior parceiro comercial… vai causar todo tipo de efeito colateral e nada maravilhoso nos preços, e isso terá todo tipo de impacto negativo nas rendas reais e, por fim, na demanda”, acrescentou Graf, da State Street.

“É uma situação em que a possibilidade de entrarmos em um ambiente estagflacionário sempre foi muito baixa, mas acho que agora é maior.”

A estagflação é geralmente definida como um período prolongado de baixo ou nenhum crescimento, inflação alta e desemprego crescente.

Mais de 65% — 19 dos 29 principais bancos centrais pesquisados ​​— não esperavam atingir suas metas de inflação neste ano. O número caiu ligeiramente para 15 no próximo ano.

Matéria publicada na Reuters, no dia 28/04/2025, às 04:54 (horário de Brasília)