Fontes dizem que as refinarias chinesas buscam reduzir o consumo de óleo combustível, optando por petróleo bruto mais barato
A demanda chinesa por óleo combustível deverá enfrentar um longo caminho para a recuperação, após as importações atingirem uma mínima mensal recorde, com as refinarias reduzindo a produção e optando por petróleo bruto mais barato em decorrência da guerra entre EUA e Irã, disseram fontes do setor.
A fraca demanda de um dos principais importadores asiáticos de óleo combustível com alto teor de enxofre (HSFO) deve limitar os preços, mesmo com o fortalecimento do mercado esta semana após Washington e Teerã intensificarem os ataques no Oriente Médio, interrompendo o fornecimento pelo Golfo Pérsico que passa pelo Estreito de Ormuz.
Na quarta-feira, a margem de refino asiática para o HSFO de 380 centistokes recuperou-se, atingindo um desconto inferior a US$ 2 por barril em relação ao Brent, o maior em mais de um mês, segundo dados da LSEG. Enquanto isso, o diferencial do HSFO de 380 centistokes em relação a Dubai subiu para um prêmio acima de US$ 3,25 por barril.
“O petróleo bruto comum está sendo negociado atualmente a preços na ICE entre -5 e -8 dólares por barril”, disse uma fonte de uma refinaria chinesa, que preferiu não ser identificada devido à confidencialidade comercial. “O óleo combustível não consegue competir com isso agora.”
Em junho, a capacidade de produção das refinarias na China despencou para o menor nível em dez anos devido à fraca demanda interna e às restrições à exportação de produtos petrolíferos refinados após o início do conflito. Isso reduziu a demanda das refinarias por óleo combustível, uma matéria-prima alternativa ao petróleo bruto.
Importações atingem mínima histórica em maio
As importações totais de óleo combustível da China em maio caíram para um mínimo mensal recorde de cerca de 559.000 toneladas métricas (115.000 barris por dia), com base em dados da LSEG que remontam a 2004. Isso inclui o HSFO processado em refinarias ou usado como combustível marítimo.
De acordo com dados de rastreamento de navios da Vortexa, as importações de óleo combustível em junho totalizaram entre 700.000 e 800.000 toneladas, apresentando uma leve recuperação em relação a maio, mas permanecendo bem abaixo dos volumes típicos de importação.
As importações chinesas de óleo combustível atingiram uma média de cerca de 2,29 milhões de toneladas por mês no primeiro trimestre de 2026, enquanto a média mensal em 2025 foi de 1,8 milhão de toneladas.
As importações de óleo combustível podem ter apresentado uma leve recuperação em junho e julho, mas são utilizadas principalmente para o reabastecimento de navios, e não para refinarias, afirmaram comerciantes e analistas.
As refinarias chinesas normalmente importam óleo combustível da Rússia, bem como do centro comercial de Singapura e da Malásia.
Segundo fontes asiáticas de comércio e refino, preços mais competitivos do petróleo bruto também prejudicaram a demanda por óleo combustível.
As ofertas à vista de óleo combustível russo de destilação direta estão atualmente fracas devido ao baixo interesse de compra, disseram operadores. As exportações russas de combustível também caíram à medida que a Ucrânia intensificou os ataques à infraestrutura russa.
As refinarias chinesas recorreram ao petróleo bruto com desconto, buscando utilizar as cotas adicionais de importação de petróleo bruto emitidas este ano.
Embora Pequim tenha flexibilizado as restrições à exportação de produtos refinados neste mês, não ficou imediatamente claro se isso impulsionará uma forte recuperação nos índices de produção e nas compras de matéria-prima, disseram analistas.
Matéria publicada na Reuters, no dia 15/07/2026, às 06:21 (horário de Brasília)
